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スペイン コリビング市場のトレンドとインサイト

マドリードおよびバルセロナにおける住宅购入可能性の课题の深刻化がコリビング需要を促进

スペインのコリビング市场は、主要都市において依然として供给不足が続く住宅システムの恩恵を受けています。50万戸の住宅不足は、管理された共有住宅がニッチな选択肢ではなく実用的な选択肢になりつつある理由を示しています^{[1]PATRIZIA SE、「PATRIZIAとUrbaniaがスペインにおける持続可能で手頃な住宅開発のために1億3,000万ユーロを超える合弁事業を立ち上げ」、PATRIZIAニュース、patrizia.ag}。赁借人が従来の住宅ユニットを容易に确保できない场合、光热费、家具、コミュニティスペースが含まれる即入居可能な住居により高い価値を置くようになります。これが重要なのは、コリビングが复数のサービスアカウントにまたがる敷金、家具费用、长い準备期间など、复数の初期障壁を一度に取り除くためです。そのような状况において、スペインのコリビング市场は、手続きの烦雑さを避けたい居住者を引き付けるだけでなく、そうでなければ非公式または一时的な住宅に长く留まっていたであろう人々の需要も取り込んでいます。

デジタルノマド、驻在员、リモートワーカー人口の増加が柔软な住宅需要を支援

スペインのコリビング市场は、长期定住の地域世帯とは异なる住宅ニーズを持つ流动的な居住者からも支持を集めています。デジタルノマド、驻在员、リモートワーカーは、地域の信用记録、国内保証人、确立された银行関係なしに到着することが多く、标準的なリースへのアクセスがより困难になっています。コリビングはこのグループに适しています。なぜなら、契约がシンプルで、入居が迅速であり、パッケージには新规到着者が最初に必要とする日常生活サービスがすでに含まれているためです。このユーザープロファイルはロケーション、ブロードバンド品质、共有ワークエリアも重视するため、强力なデジタルリースプロセスと住宅を组み合わせた事业者は稼働率を维持するうえで有利な立场にあります。この流动的な赁借人基盘が拡大するにつれ、スペインのコリビング市场は、地域の住宅ストレスだけでなく、労働移动性と国境を越えた転居に関连した需要の层を获得しています。

安定した稼働率を持つ代替住宅资产クラスへの投资家関心の増大

スペインのコリビング市場は、投資家が柔軟な住宅をスケーラブルな住宅プラットフォームとして見るようになったため、より多くの機関資本を引き付けています。Greystarは2025年1月にBain Capitalの資産買収を通じてポジションを強化し、Neinor Homesは2025年2月にマドリード近郊のフレックスリビングプロジェクトのためにBanco Santanderと共同投資スキームを形成しました^{[2]Bain Capital、「Bain CapitalがスペインのコリビングスペースをGreystarに売却すると発表」、Bain Capitalニュース、baincapital.com}。笔础罢搁滨窜滨础と鲍谤产补苍颈补も2025年5月にスペインの主要都市圏における持続可能で手顷な住宅に焦点を当てた合弁事业を立ち上げ、资本が孤立した资产ではなく大规模な开発パイプラインに向けられていることを示しています。この転换が重要なのは、大规模な投资家が土地、设计、デリバリーをより长い时间轴で资金调达でき、全国的なエクスポージャーを构筑するのに役立つためです。同时に、小规模な事业者は资金调达と资产へのアクセスにおいてより制约を受けています。その结果、スペインのコリビング市场は今や强力な资本的里付けを持つ一方で、机関规模に匹敌できない公司にとってはより厳しい事业环境となっています。

若手専门职および国际居住者を対象としたコリビング事业者の拡大

スペインのコリビング市场は、事业者が少数のショーケースビルへの拡大に限定しなくなったため、広がりを见せています。骋谤别测蝉迟补谤の拡大プラットフォーム、狈别颈苍辞谤のフレックスリビング参入、贬颈苍别蝉のバレンシアにおける650床の资产への参入はいずれも、异なる都市と需要プールにまたがって広がるセクターを示しています^{[3]Neinor Homes、「Neinor HomesがBanco Santanderとともにフレックスリビングに参入し、マドリードに位置するプロジェクトに6,000万ユーロを共同投資」、GlobeNewswire、globenewswire.com}。このパターンが重要なのは、若手専门职と国际居住者が全员同じ製品を求めているわけではなく、事业者は今や异なる価格帯にわたってスタジオユニット、个室、管理されたコミュニティをカバーしなければならないためです。また、都市レベルの计画、ゾーニング、住宅规则が依然として市场に投入できる形式を形成しているため、地域での実行の重要性も强调されています。より多くの事业者が参入または规模を拡大するにつれ、スペインのコリビング市场は、居住者タイプ、都市、サービスモデルによるより明确な専门化を伴う、より広い竞争分野へと移行しています。

短期赁贷および共有住宅モデルに関する规制の不确実性

スペインのコリビング市场は、すべてのユースケースにわたってコリビングを明确に定义する単一の国家法令なしに依然として运営されています。スペインは2025年7月1日に王令1312/2024号を施行し、欧州连合规则2024/1028に沿って、统一されたリース登録簿と短期赁贷データのためのデジタル一元窓口を创设しました。有机法1/2025号はまた、住宅コミュニティに対して、建物内の新たな観光分类の宿泊施设を5分の3の所有者多数决でブロックする権限を与え、复合用途または复合所有権の物件に対する承认リスクの层をさらに追加しました。カタルーニャとアンダルシアは异なる方向に进んでおり、カタルーニャの法律11/2025号は、事业者が地方计画の取り扱いと并行して追跡しなければならない别の地域的な层を追加しています。法的な経路が依然として都市や地域によって异なるため、スペインのコリビング市场は、需要の数字だけが示唆するよりも全国规模での拡大が依然として困难です。

新规プロジェクト开発に影响を与える建设费および不动产取得コストの上昇

スペインのコリビング市场はまた、新规プロジェクトをより困难にしている経済的条件によっても制约を受けています。建设コストの上昇、新筑物件価値の上昇、労働力不足、长い承认タイムラインはすべて、特にマドリードとバルセロナにおいて、グリーンフィールドデリバリーをより复雑にしています。これらの要因はベッドあたりのコストを引き上げ、学生、キャリア初期の専门职、流动的な労働者にとっての手顷な価格を维持しながら、価格决定をより敏感にします。また、土地を购入して新规ストックをゼロから供给するよりも、既存の建物をリースまたは再配置する方が通常必要な资本が少ないため、アセットライトモデルが引き続き支持を集めている理由も説明しています。スペインのコリビング市场にとって、これは将来の成长の一部が、需要がどれだけ存在するかだけでなく、事业者が既存の都市资产をいかにうまく确保し、内装コストを管理するかにかかっていることを意味します。

*当社の予测では、推进要因および抑制要因の影响を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影响予测は、ベースライン成长、构成効果、および変数间の相互作用を反映しています。

セグメント分析

物件构成别：スタジオユニットが数量リーダーシップを维持する一方、相部屋が急速に拡大

スタジオおよび専有ユニット形式は2025年の市場の52.3%を占め、スペインのコリビング市場において最大の構成となっています。このリードは、多くの居住者が建物内の他の場所にある共有キッチン、ワークエリア、ラウンジ、フィットネス施設を利用しながら、自分のユニットではプライバシーを求めていることを示しています。この形式はまた、より広い顧客基盤を求める事業者にも適しています。なぜなら、独立したユニットは専門職、転居者、カップル、長期滞在の居住者に対してより容易にマーケティングできるためです。相部屋は2031年にかけてCAGR 12.78%で最も速い成長を記録すると予測されており、手頃な価格への圧力が依然として強く、低コストの提供に余地があることを示しています。

この分割により、スペインのコリビング市场は二轨道の製品构造を持つことになります。スタジオ主导の供给は、プライベート形式が自律性、一贯性、予测可能な稼働率に対してより多く支払える居住者に诉求する倾向があるため、収益の安定性を支えます。同时に、相部屋は家赁圧力が依然として高く、标準的なリースへのアクセスが困难な状况で増分需要を吸収する可能性が高いです。したがって、スペインのコリビング市场は製品设计において単一の方向に动くわけではありません。最大のセグメントはプライバシーを重视する一方、最も速く成长するセグメントはコスト感応性と低い参入価格帯の必要性を反映しています。

注記: 全セグメントのセグメントシェアはレポート購入時に入手可能

ビジネスモデル别：マスターリースの経済性が支配的、长期リターンに向けた自社开発?运営の拡大

アセットライトのマスターリースまたはリース裁定は2025年の市場の45.1%を占め、スペインのコリビング市場において最大のビジネスモデルとなっています。そのリードは、事業者がスピード、低い初期資本、都市ごとにポートフォリオを調整する余地を必要とする市場との実用的な適合性を反映しています。この構造の下では、事業者はリースを通じて建物の管理権を確保し、居住者との関係、価格設定、家具、サービスパッケージを直接管理します。同セグメントはまた、2031年にかけてCAGR 13.12%で最高の成長を記録すると予測されており、資本規律と運営の柔軟性が拡大計画の中心であり続けることを確認しています。

アセットヘビーの自社開発?運営ルートは、特により強力な資本プールと長い投資期間に支えられた企業にとって依然として重要です。Neinor HomesとBanco Santanderは2025年2月に共同投資スキームを通じてフレックスリビングに参入しました。これは、プロジェクトの立地と出口期間が魅力的な場合に開発主導の参加が依然として関連性を持つことを示しています。それでも、スペインのコリビング市場は、特に規制、建設コスト、資産へのアクスが地域間で依然として不均一な間は、資本エクスポージャーを削減し、より速い都市参入を可能にするモデルに傾いています。これが、現在の構造において最大かつ最も速く成長するモデルが同じセグメントにある理由です。

価格帯别：ミッドスケールが数量を支配、プレミアム层が最速の収益成长を牵引

ミッドスケールは2025年の市場の49.5%を占め、スペインのコリビング市場において最も広い数量基盤を持っています。この価格帯は、管理された居住環境を求めながらもプレミアム形式以下の価格設定を必要とする学生やキャリア初期の専門職のニーズを満たしています。ミッドスケールはまた、より大きな都市の賃借人プールにわたって稼働率の可能性とサービス範囲のバランスをとるため、多くのプロバイダーの運営ロジックにも適合しています。プレミアムおよびラグジュアリーは2031年にかけてCAGR 13.44%で拡大すると予測されており、需要の中心がより価格感応性を維持している中でも、上位層が支持を得ていることを示しています。

プレミアムおよびラグジュアリーにおける最速の成长は、デザイン、ブランド、立地、コミュニティプログラミングに価値を置くデジタルノマド、公司転居者、国际居住者からの需要を反映しています。これはミッドスケールの役割を弱めるものではありません。なぜなら、スペインのコリビング市场は依然として、価格が手の届く范囲に収まる场合にのみ管理された住宅を支持できる予算を持つ、より大きな居住者基盘に依存しているためです。エコノミー层は依然として构造の中で最も発展していない部分であり、强い手顷な価格ニーズと限られた机関供给の间にギャップを残しています。スペインのコリビング市场にとって、これは将来の収益成长がプレミアム形式から生まれる可能性があることを意味します。同时に、ユニット数量は依然として、都市市场全体でより広い稼働率を维持できるミッドスケール製品に大きく依存しています。

注記: 全セグメントのセグメントシェアはレポート購入時に入手可能

エンドユーザー别：学生が需要を支え、就労専门职が成长を牵引

学生は2025年の市場の47.5%を占め、スペインのコリビング市場において最大のエンドユーザーグループとなっています。このリードは、多くの学生が依然として組織化された賃貸オプションへのアクセスが限られており、交通機関、教育ハブ、都市サービスの近くに家具付きの宿泊施設を必要とする住宅環境に適合しています。学術サイクル、入居タイミング、共有生活の好みが繰り返しの稼働パターンを生み出すため、学生需要は事業者にとって計画を立てやすいものでもあります。就労専门职は2031年にかけてCAGR 13.71%で最もく成長すると予測されており、雇用関連の移動性が将来の需要においてますます重要になっていることを示しています。

Neinor Homesの2025年2月のコミュニケーションで共有されたテナントプロファイルは、就労専门职セグメントがなぜこれほど急速に成長しているかを説明するのに役立ちます。典型的なフレックスリビング居住者は31歳、73%が独身、61%が外国人です。このミックスは、スペインのコリビング市場がもはや学生需要だけによって形成されているのではなく、移動性、シンプルな契約、サービス統合型住宅を重視する専門職にも対応しているという見方を支持しています。学生は依然として稼働率と規模を支えていますが、就労専门职はセクターをより柔軟なリース条件、より充実したアメニティ、居住とリモートワークの両方に機能する都市立地へと押し進めています。この転換は、学生が依然として今日最大のユーザーグループであるという事実を変えることなく、対応可能な居住者基盤を広げています。

地域分析

マドリードは2025年の市場の53.2%を占め、スペインのコリビング市場において主要な地域となっています。バルセロナは第2位の都市市場であり続け、両都市は依然として現在の組織化された供給と事業者の可視性の主要基盤を形成しています。マドリードのポジションは、マドリード近郊のNeinor HomesとBanco Santanderのフレックスリビングベンチャーなどの取引に見られるように、より強力な機関参加によって支えられています。Greystarもマドリード、バルセロナ、ビルバオの資産を通じてフットプリントを強化し、マドリードとバルセロナが規模のあるプラットフォーム成長のアンカー立地としての役割を果たしていることを強調しています。

バレンシアは2031年にかけてCAGR 13.66%で最も速く成長すると予測されており、2大都市を超えた最も明確な成長ポジションを持っています。その魅力は、よりアクセスしやすい事業基盤と、学生と就労専门职の両方に対応する需要ミックスから生まれています。Hinesは650床のフレックスリビング複合施設の取得を通じてバレンシアに拡大し、国際資本が同市を本格的な住宅資産の目的地として扱っていることを強調しています。金額ベースでは、マドリードが2025年に市場シェアの53.2%でスペインのコリビング市場をリードし、バレンシアは予測期間中に最も速い都市成長を記録する見込みです。

マラガ、セビリア、ビルバオなどの都市を含むスペインのその他の地域は、絶対规模では依然として小さいものの、スペインのコリビング市场においてますます重要性を増しています。これらの都市が重要なのは、事业者マップを最大のハブを超えて拡大し、公司が现在の规模と将来の成长のバランスをとるポートフォリオを构筑できるようにするためです。スペインのコリビング市场は、より多くの资本が二次的な立地に移动するにつれて、地理的な集中度が低下する可能性が高く、そこでは适切な资产をめぐる竞争がマドリードやバルセロナほど激しくありません。したがって、地理は、マドリードの规模、バルセロナの持続的な需要、バレンシアとより広い二次都市グループにおけるより高い成长モメンタムの间の分割を反映しています。