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Tend锚ncias e Perspectivas do Mercado Global de 脫leos de Processo

Adi莽玫es Crescentes de Capacidade de 笔辞濒铆尘别谤辞蝉 e Borracha Sint茅tica

A nova unidade de polibutadieno da Evonik em Xangai, que entrou em opera莽茫o recentemente, impulsionou a demanda cativa por 贸leos de processo de baixa viscosidade. Enquanto isso, a taxa de utiliza莽茫o da Dow indica um mercado em aperto, estimulando esfor莽os de desgargalamento vinculados a contratos de fornecimento plurianuais com refinadoras integradas. Os graus naftal锚nicos ganham participa莽茫o 脿 medida que as f贸rmulas de borracha polimerizada em solu莽茫o exigem solv锚ncia superior, e os produtores asi谩ticos aproveitam a co-localiza莽茫o de mat茅rias-primas para assegurar margens. Essas din芒micas ampliam a base endere莽谩vel para o mercado de 贸leos de processo, refor莽ando o crescimento no m茅dio prazo. Refinadoras comerciais sem correntes de 贸leo base cativas enfrentam spreads mais estreitos, o que as impulsiona a nichos de especialidade ou estrat茅gias de importa莽茫o.

Demanda Elevada Proveniente de Formula莽玫es de Pneus de Alto Desempenho

A produ莽茫o de pneus na China registrou crescimento significativo, com categorias radiais premium incorporando 贸leos de processo por composto, sinalizando forte demanda. Embora os segmentos premium adotem pneus "verdes", que utilizam s铆lica para reduzir a resist锚ncia ao rolamento, essas inova莽玫es dependem de extrato arom谩tico de destilado tratado (TDAE) ou substitutos de base biol贸gica. Esses substitutos devem respeitar um limite de HPA, refer锚ncia agora adotada por montadoras globais. Enquanto isso, no Sul da 脕sia e na 脕frica, os pneus de lonas cruzadas e os pneus para uso off-road continuam a preferir extratos arom谩ticos mais acess铆veis. Essa escolha n茫o apenas evidencia uma arbitragem geogr谩fica, mas tamb茅m fortalece as capacidades legadas nessas regi玫es. 脌 medida que as formula莽玫es de pneus evoluem, introduzem um espectro mais amplo de requisitos de grau, assegurando que o mercado de 贸leos de processo permane莽a estreitamente vinculado aos ritmos do setor automotivo.

Crescimento dos 脫leos 狈补蹿迟补濒锚苍颈肠辞s em Fluidos de Usinagem Met谩lica para Fabrica莽茫o de Ve铆culos El茅tricos

A usinagem de conjuntos de baterias para ve铆culos el茅tricos requer fluidos que mantenham viscosidade est谩vel entre 10-80 掳C. Os 贸leos naftal锚nicos n茫o apenas atendem a esse crit茅rio, como tamb茅m apresentam n铆veis inerentemente baixos de HPAs. Um estudo publicado no Journal of Cleaner Production de 2024 destacou que as misturas 脿 base de naftal锚nicos apresentam vantagem na efici锚ncia de resfriamento em compara莽茫o com seus equivalentes paraf铆nicos. Com a produ莽茫o global de ve铆culos el茅tricos projetada para crescer significativamente at茅 2028, espera-se que a demanda por fluidos naftal锚nicos aumente. A sensibilidade do desempenho a esses fluidos supera as flutua莽玫es nos pre莽os das mat茅rias-primas, permitindo precifica莽茫o premium e consolidando seu status de especialidade no mercado de 贸leos de processo.

Aumento Acentuado das Formula莽玫es de Cuidados Pessoais Utilizando 脫leos de Processo Brancos

脌 medida que marcas de dermatologia e cuidados com beb锚s eliminam arom谩ticos residuais, os 贸leos brancos de grau USP, em conformidade com o FDA 21 CFR 178.3620(a), tornaram-se predominantes^{[1]FDA dos EUA, "CFR T铆tulo 21 搂178.3620," fda.gov}. Esses graus altamente refinados t锚m seu valor de mercado elevado mesmo com ganhos modestos de volume. Com os consumidores da classe m茅dia na China e na 脥苍诲颈补 adquirindo cada vez mais lo莽玫es premium, produtores regionais como Idemitsu e H&R est茫o respondendo com a expans茫o de sua capacidade de 贸leos brancos. Essa mudan莽a n茫o apenas evidencia a demanda crescente, mas tamb茅m amplia a depend锚ncia do mercado em rela莽茫o aos 贸leos de processo, indo al茅m de sua 芒ncora tradicional na borracha.

Limites Rigorosos de HPA para Extratos 础谤辞尘谩迟颈肠辞s na Uni茫o Europeia e na Am茅rica do Norte

Em resposta 脿 proibi莽茫o do Anexo XVII do REACH sobre 贸leos de processo contendo benzo[a]pireno e HPAs totais acima de limites especificados, as empresas de pneus foram for莽adas a abandonar os extratos convencionais^{[2]Ag锚ncia Europeia de Produtos Qu铆micos, "REACH Anexo XVII Entrada 8," echa.europa.eu}. Reiterando essas medidas, os reguladores norte-americanos, por meio dos estatutos da Calif贸rnia, estabeleceram limites semelhantes. Esse alinhamento regulat贸rio, aliado ao fechamento da unidade de arom谩ticos Pernis da Shell em 2025 e 脿 sa铆da da ExxonMobil de Beaumont em 2023, levou a uma redu莽茫o da oferta de TDAE em conformidade. Consequentemente, os pre莽os spot do TDAE aumentaram, pressionando os compostos sens铆veis a custos e freando o crescimento de curto prazo no mercado de 贸leos de processo.

Fechamentos de Refinarias de 脫leo Base do Grupo I Restringindo o Fornecimento de Mat茅rias-Primas

Grande parte da capacidade do Grupo I desapareceu entre 2023 e 2025, quando Chevron, Phillips 66, Marathon e HF Sinclair racionalizaram unidades legadas que n茫o atendiam 脿s especifica莽玫es modernas de lubrificantes. Como os 贸leos de processo s茫o coproduzidos com as correntes do Grupo I, o fornecimento ocidental se contraiu, e as importa莽玫es spot da Coreia do Sul ou da 脥苍诲颈补 atra铆ram pr锚mios de frete. As refinadoras asi谩ticas integradas, abastecidas de mat茅rias-primas, expandiram as exporta莽玫es e ampliaram sua vantagem de pre莽o, mas os longos tempos de tr芒nsito exp玫em os compradores 脿 volatilidade, moderando a expans茫o do mercado de 贸leos de processo nas regi玫es deficit谩rias.

*Nossas previs玫es tratam os impactos dos impulsionadores e restri莽玫es como direcionais, e n茫o aditivos. As previs玫es de impacto refletem o crescimento de base, os efeitos de composi莽茫o e as intera莽玫es entre vari谩veis.

An谩lise de Segmentos

Por Tipo: Os 脫leos 狈补蹿迟补濒锚苍颈肠辞s Capturam Aplica莽玫es Premium

Os graus naftal锚nicos detinham 44,28% da participa莽茫o no mercado de 贸leos de processo em 2025 e est茫o crescendo a um CAGR de 6,03%, uma combina莽茫o rara de escala e velocidade. Sua estrutura cicloparaf铆nica proporciona fluidez a baixas temperaturas e alta solv锚ncia, tornando-os indispens谩veis em fluidos de usinagem met谩lica para ve铆culos el茅tricos e em bandas de rodagem de pneus com teor ultrabaixo de HPA. Os 贸leos paraf铆nicos atendem 脿s necessidades intermedi谩rias em borracha e pol铆meros, enquanto os 贸leos arom谩ticos mant锚m uma posi莽茫o em pneus de lonas cruzadas e asfalto na 脕蝉颈补-笔补肠铆蹿颈肠辞, onde a fiscaliza莽茫o 茅 mais branda.  

Nynas, Ergon e Calumet est茫o investindo em laborat贸rios de aplica莽茫o para co-desenvolver solu莽玫es naftal锚nicas com fabricantes de pneus, firmando contratos de longo prazo que os protegem das oscila莽玫es do petr贸leo bruto. A abund芒ncia de mat茅rias-primas paraf铆nicas do Grupo II e III mant茅m os pre莽os paraf铆nicos competitivos, mas a comoditiza莽茫o corr贸i as margens. Caso a China e a 脥苍诲颈补 adotem normas de HPA equivalentes 脿s da Uni茫o Europeia ainda nesta d茅cada, uma parcela significativa da demanda arom谩tica poder谩 desaparecer, imobilizando ativos na Coreia do Sul e na Tail芒ndia. Essas correntes cruzadas mant锚m o mercado de 贸leos de processo din芒mico, recompensando os produtores flex铆veis.

Nota: Participa莽玫es de segmentos de todos os segmentos individuais dispon铆veis mediante a aquisi莽茫o do relat贸rio

Por Aplica莽茫o: A Borracha Domina, os Cuidados Pessoais se Aceleram

A borracha consumiu 59,94% do volume em 2025, refletindo a forte depend锚ncia dos pneus em 贸leos extensores para melhorar a processabilidade e a resist锚ncia 脿 fadiga por flex茫o. Os ciclos de pneus permanecem atrelados 脿 demanda automotiva, de modo que uma desacelera莽茫o macroecon么mica pode repercutir no tamanho do mercado de 贸leos de processo. Os cuidados pessoais registram um CAGR de 4,92% 脿 medida que as marcas reformulam lo莽玫es e 贸leos para beb锚s com 贸leos brancos certificados pela FDA que eliminam res铆duos alerg锚nicos. 

Os pol铆meros se beneficiam de adi莽玫es de poliolefinas no Oriente 惭茅诲颈辞, embora os plastificantes de PVC enfrentem escrut铆nio de migra莽茫o que reduz o consumo de 贸leo por tonelada de resina. Os lubrificantes t锚xteis est茫o em decl铆nio na Europa e na Am茅rica do Norte 脿 medida que a produ莽茫o de vestu谩rio migra para a 脕sia, mas as f谩bricas integradas na China obt锚m 贸leos de baixo custo da Sinopec, mantendo volumes de base. Em conjunto, esses subsegmentos diversificam o mercado de 贸leos de processo, reduzindo a depend锚ncia excessiva de qualquer uso final isolado.

Nota: Participa莽玫es de segmentos de todos os segmentos individuais dispon铆veis mediante a aquisi莽茫o do relat贸rio

An谩lise Geogr谩fica

A 脕蝉颈补-笔补肠铆蹿颈肠辞 deteve 66,06% do tamanho do mercado de 贸leos de processo em 2025 e est谩 posicionada para um CAGR de 2,94% at茅 2031. Complexos integrados em Maoming, Dalian e Jinling coproduzem 贸leos base e 贸leos de processo, conferindo 脿 Sinopec e 脿 PetroChina uma vantagem de custo entregue. A produ莽茫o de pneus na China consome uma quantidade significativa de 贸leo. A demanda indiana est谩 crescendo 脿 medida que as frotas comerciais se expandem, enquanto a Coreia do Sul e o 闯补辫茫辞 exportam 贸leos brancos premium para nichos de eletr么nicos e farmac锚uticos. A seguran莽a de mat茅rias-primas e a escala da regi茫o sugerem que sua participa莽茫o poder谩 aumentar ainda mais, consolidando a lideran莽a no mercado global de 贸leos de processo.

Ap贸s os fechamentos do Grupo I em Beaumont, El Segundo e S茫o Francisco reduzirem a capacidade anual, a Am茅rica do Norte enfrenta escassez estrutural. Embora Calumet, HF Sinclair e Ergon operem pr贸ximos 脿 capacidade m谩xima, d茅ficits spot elevaram os pre莽os do TDAE. Embora as importa莽玫es da Coreia do Sul ajudem a suprir a lacuna, elas v锚m acompanhadas de elevados custos de frete, comprimindo as margens dos compradores. Com o 颁补苍补诲谩 dispondo de uma carteira de 贸leos base menor, sua depend锚ncia de importa莽玫es tende a continuar, freando o crescimento de volume no mercado de 贸leos de processo.

A Europa espelha esse padr茫o: o fechamento da unidade Pernis da Shell e a convers茫o de Gonfreville pela TotalEnergies SE restringiram a oferta mesmo com a demanda de pneus da Michelin e da Continental mantendo-se firme. O cumprimento dos limites de HPA do REACH acelerou a migra莽茫o para graus paraf铆nicos e naftal锚nicos hidrotratados, elevando os valores unit谩rios m茅dios. A Am茅rica do Sul e o Oriente 惭茅诲颈辞 e 脕frica permanecem como mercados menores, por茅m crescentes, gra莽as 脿 instala莽茫o de plantas por fabricantes de pneus chineses no Brasil e na 脕frica do Sul. A economia do frete torna atrativo o fornecimento localizado, atraindo investimentos da Petrobras e da Sasol para capturar fatias regionais do mercado de 贸leos de processo.

An谩lise da cadeia de valor

A cadeia de valor dos 贸leos de processo come莽a com mat茅rias-primas de gas贸leo de v谩cuo e petr贸leo bruto que s茫o convertidas em correntes de 贸leo b谩sico e 贸leo de processo nas refinarias (frequentemente ao lado da produ莽茫o do Grupo I/II/III). As refinarias ent茫o realizam etapas de hidrotratamento e acabamento para atender aos requisitos de baixo teor de PAH e pureza de 贸leo branco. Refinarias integradas e produtores especializados, incluindo Shell, ExxonMobil, Chevron, TotalEnergies, Nynas, H&R e Ergon, fornecem para misturadores e formuladores que adaptam os graus para borracha, pol铆meros, fluidos de usinagem de metais, tintas e cuidados pessoais, com servi莽os t茅cnicos e laborat贸rios de aplica莽茫o cada vez mais utilizados para qualificar formula莽玫es e garantir contratos de fornecimento de longo prazo.

A distribui莽茫o geralmente ocorre por meio de terminais a granel e distribuidores qu铆micos at茅 f谩bricas de pneus e borracha e outros usu谩rios industriais. Como os graus sens铆veis 脿 qualidade exigem log铆stica dedicada (tanques segregados, armazenamento aquecido e controle de contamina莽茫o), o aperto de fornecimento ligado 脿 racionaliza莽茫o do Grupo I aumentou a import芒ncia dos fluxos comerciais de refinarias asi谩ticas com excedente para a Am茅rica do Norte e a Europa. Os compradores tamb茅m t锚m recorrido mais a fontes duplas e 脿 aquisi莽茫o regional para gerenciar a exposi莽茫o ao frete e a variabilidade nas entregas. Atritos administrativos, incluindo a intensifica莽茫o do escrut铆nio alfandeg谩rio para classifica莽玫es de produtos oleosos, podem gerar pequenos atrasos na entrega, o que torna o estoque local e o fornecimento contratado mais valiosos para clientes de borracha com alto volume de produ莽茫o.

Oportunidades de mercado e perspectivas futuras

As oportunidades se concentram em formula莽玫es premium e conformes, nas quais os clientes pagam pelo desempenho de baixo teor de PAH e alta pureza, e n茫o apenas pelo volume. Isso 茅 vis铆vel nos 贸leos brancos de grau USP para cuidados pessoais (alinhados com a FDA 21 CFR 178.3620(a)) e em graus naft锚nicos ou hidrotratados usados em fluidos de usinagem de metais relacionados a ve铆culos el茅tricos, que precisam de viscosidade est谩vel em amplas faixas de temperatura de opera莽茫o. Os fornecedores que combinam flexibilidade de mat茅ria-prima com suporte t茅cnico para fabricantes de pneus e formula莽玫es alinhadas a OEMs t锚m uma posi莽茫o mais forte, 脿 medida que os formuladores se afastam de extratos com maior teor arom谩tico sob limites do tipo Anexo XVII do REACH.

Uma segunda linha de oportunidade s茫o os 贸leos de processo com r贸tulo de sustentabilidade, que podem reduzir a intensidade f贸ssil e permanecer vi谩veis em formula莽玫es de borracha. Em 2024, a Nynas lan莽ou um 贸leo de processo de borracha de mat茅ria-prima renov谩vel para elast么meros SBR e BR, e a Panama Petrochem introduziu um 贸leo de processo de borracha de base biol贸gica com certifica莽茫o ecol贸gica derivado de 贸leo de r铆cino, mostrando comercializa莽茫o al茅m da escala piloto. No lado da oferta, as reconfigura莽玫es de refinarias em dire莽茫o a 贸leos b谩sicos de maior qualidade tamb茅m est茫o remodelando a disponibilidade de 贸leos de processo e os padr玫es comerciais, criando oportunidades para misturadores e distribuidores que consigam garantir fluxos confi谩veis e conformes, gerenciar a log铆stica e oferecer amplitude de portf贸lio entre alternativas naft锚nicas, paraf铆nicas e arom谩ticas tratadas.